21家券商荐460只明年金股 国投电力脱颖而出
摘要：在32份策略报告中，创新剑、改革刀、牛市矛、护体盾等创新词汇频繁上演，更细化的如国企改革、电力改革、金融改革、资产证券化、一带一路、迪士尼、工业4 0、并购新模式、新三板等晋升为2015年主题投资热频词汇。推荐的逻辑则是目前80%的上市券商有10家以上的IPO储备项目，同时注册制改革箭在弦上；2015年仍是证券行业的创新发展年，资产证券化可能在2015年迎来重大突破；证
2014年关将至，A股全年以傲人的涨幅惊艳全球，各大券商纷纷发布2015年度策略报告，一夜间几乎全成“多头”。 据不完全统计，目前已有约32家券商发布2015年度A股投资策略报告，绝大部分对2015年的走势持乐观或谨慎乐观态度，仅有国海证券一家发出看空的声音，其认为明年3月两会 -6月底，市场可能在点波动，而明年下半年波动区间可能为点。 在32份策略报告中，创新剑、改革刀、牛市矛、护体盾等创新词汇频繁上演，更细化的如国企改革、电力改革、金融改革、资产证券化、一带一路、迪士尼、工业4.0、并购新模式、新三板等晋升为2015年主题投资热频词汇。 对于一年一度的策略报告来说，各大券商比拼的不仅仅是谁对大势看得准，另一项重要的比拼是推荐的金股来年走势如何。值得注意的是，以往各大券商屡屡推出10大金股，但是经过时间验证大多失败后，也纷纷转换策略，或只研判大势、不涉及个股 ，或遍撒、涉及几十只甚至百只个股。 统计发现，32家券商中，推荐个股的券商有21家，多达11家券商只分析宏观和投资主题，而不再涉及个股。而21家推荐个股的券商中，仅有长城、瑞银、爱建、浙商、华融、东吴等6家券商单列出了10大金股，而另外15家券商则“遍撒”，合计推荐的股票约达400只。 国投电力最被看好 包括列出10大金股的6大券商，21家券商合计推荐的个股约达460只。梳理发现，有21只个股获得了3家及以上的券商联合推荐。 其中，国投电力()拔得券商合推“状元”，中金 、华泰、财通、华融、招商等6家券商联袂热推。 结合这几家研报 ，国投电力荣获“状元”共有两个逻辑，一是作为国投电力的控股股东，国家开发投资公司进入了央企改革的第一批试点名单；二是经营性电价放开利于成本较低的水电和火电，特别是成本较低的水电将受益于资产重估。 作为券商业的龙头，中信证券也获得华泰、东吴、东北等5家券商的垂青。 华泰证券认为，中信证券将受益于新三板规模扩大带来的业务增量，东北证券推荐的逻辑则是“目前80%的上市券商有10家以上的IPO储备项目，同时注册制改革箭在弦上；2015年仍是证券行业的创新发展年，资产证券化可能在2015年迎来重大突破；证券公司的杠杆比率有望进一步市值提升。” 在反腐的大潮下，高端白酒备受打击，二级市场备受拖累。不过，作为白酒业龙头，贵州茅台 ()获得了兴业、招商、中信、瑞银等5家券商的联袂推荐。 中信证券认为，“食品饮料行业长期发展空间明显，Y世代消费趋势将引领行业，叠加沪港通推动稀缺品种估值国际化、”一路一带“拉动”铁公基“，利好白酒板块。” 此外，由于人口红利消失和制造业将催生机器人的大需求，华泰、中信等5家券商均推荐了机器人(). 受益于迪士尼概念，上海本地的锦江股份 ()也获得了中信、国泰君安等5家券商的一致推荐。 另外，中国北车 ()、中兴通讯 ()、用友软件 ()、光明乳业 ()、万科A()等均获得4家券商的一致推荐。 其中，中国北车是由于高端装备制造的输出以及南北车的合并。国海证券则以“业绩确定性高、资质优良的白马股有望提前估值修复”，推荐了光明乳业。中信证券认为社会资金成本下降将推动房地产行业景气回升，推荐万科A等多家地产股。 兴业银行 ()、浦发银行 ()、中国平安 ()、中国太保 ()、中国石化 ()、中国石油 ()、国投新集 ()等11家个股获得了3家券商的联合推荐。 其中，中国石化、中国石油被推荐的理由是“受益改革、混合所有制带来价值重估”。而兴业银行、浦发银行获推则是2015年可能有降息次、降准的预期，另外也包括创新工具延续的利好。中国太保和中国平安均获得中信证券推荐，其认为“保险资金持续加仓股票，2015年看点是投资弹性，保险股有望获得15%的保底收益”。 是“金股”还是“熊股”？ 值得注意的是，各大券商预测2015年金股的热情大减。 不过，招商证券 2015年度策略报告涉及的个股多达百余只，涵盖了石化、医药、食品饮料、零售、电力、通讯、基建等多个行业和板块；另外，申银万国 、华泰等推荐的个股也多达六七十只。 21家券商中，明确以“十大金股”作为标题的仅有长城证券 ，另外爱建、浙商等也在策略报告中明确提出“金股”组合，瑞银虽然没有提“金股”，但其列出了10大首选股。 另外，2015年少见的“空头”国海证券推荐的个股数量也非常精炼，仅有海康威视 ()、伊利股份 ()和光明乳业，其借鉴MSCI成长/价值指数的编制方法以全体A股为样本空间，选取了6个财务指标把股票分为成长股和价值股，发现上述3只个股并未步入成长后期。 北京某大型券商策略分析师指出，“有些券商不推金股主要受前几年”金股屡变熊股“事件的打击，另外对点位的预测如果去年不准，今年就会说得很模糊。” 以2014年比较著名的“金股”为例，中金、国泰君安、申银万国等联合推荐的中信证券今年表现就很抢眼，新时代、国盛推荐的亚盛集团 ()、新时代和国泰君安推荐的上汽集团 ()等也有翻倍行情 ，而信达、申银万国等推荐的天士力 ()、信达和国盛推荐的新华医疗 ()等表现就很一般，信达和齐鲁联合推荐的乐视 ()则惨遭大跌。(.21.世.纪.经.济.报.道.)